経常運転資金とは？売上債権＋棚卸資産－仕入債務の計算式と、増加運転資金の出し方

黒字なのに口座の残高が増えない。売上は伸びているのに、月末になると資金が足りない。この現象の正体は、多くの場合ひとつです。売った代金が入ってくるより先に、仕入れの代金が出ていく。その差額を埋めるために、常に手元に置いておかなければならないお金を経常運転資金と呼びます。金額は決算書から計算できます。式も、構成する科目も、公的機関が公開しています。

式そのものは1行で終わる

経常運転資金は、正常運転資金とも呼ばれます。呼び方は文脈で変わりますが、指しているものは同じです。独立行政法人中小企業基盤整備機構が運営するJ-Net21の経営ハンドブックは、商品を仕入れて保管し販売したあとに代金を回収するビジネスでは、代金回収より先に仕入代金の支払いが発生するとしたうえで、その支払いに対応するために必要な資金が運転資金であり、次の式で算出されると書いています。

科目は決算書の貸借対照表からそのまま拾えます。難しいのは式ではなく、どの数字を入れるかの判断です。

数字を入れて確かめる

卸売業のモデルで計算します。決算書の数字がそのまま使えるかを見るための例です。

計算は、（3,600＋600）＋2,500－（2,100＋900）＝3,700万円。この会社は、常に3,700万円を事業のなかに寝かせておかないと回りません。控除をしないまま計算すると4,300万円になり、600万円の差が出ます。この差は、必要以上に借りるか、必要な額を借りそこねるかの分かれ目になります。

なぜ返しても消えないのか

経常運転資金がほかの借入と違うのは、返済しても同じ額がまた必要になる点です。売上の規模が変わらなければ、売掛金も在庫も買掛金もおおむね同じ水準で回り続けます。つまり、式の答えも同じ水準で残ります。

借入の形ごとの違いは運転資金とはのページにも整理しています。返済期間の設計を間違えると、返済のためにまた借りる状態に入りやすくなります。

売上が伸びるほど足りなくなる

経常運転資金は売上に連動します。売上が伸びれば売掛金も在庫も増え、必要額が押し上がります。この増えた分を増加運転資金と呼びます。

回収と支払いのサイトが変わらないという前提での試算ですが、方向ははっきりしています。売上が2割伸びるたびに、700万円から900万円の資金が事業のなかに吸い込まれていきます。利益が出ていても、その利益が入金になるのは先です。黒字倒産と呼ばれる状態は、この増加分を手当てできなかったときに起こります。

回転期間で「なぜ足りないか」が分かる

金額だけでなく、日数で見ると原因の場所が特定できます。それぞれの科目が何日分の売上に相当するかを出す方法です。

J-Net21は資金繰りをラクにする原則として、売上債権の回収漏れを防いで早期に回収すること、在庫管理を徹底して棚卸資産を圧縮すること、仕入債務の支払期限を見直すことの3つを挙げています。日数で見ると、この3つのどれに手を入れるのが効くかが数字で見えます。

借入の相談に使うとき

金融機関に運転資金の相談をするとき、計算した金額をそのまま持っていくと話が早くなります。「いくら要りますか」に対して「経常運転資金が3,700万円、今期の増加分が740万円」と答えられれば、根拠のある要求になります。

保証付きで借りる場合の仕組みは信用保証協会とはに、保証料の決まり方は信用保証料は何の対価かにまとめています。必要額の計算が先、調達手段の比較はそのあとです。

よくある質問

経常運転資金と正常運転資金は違うものですか。

同じものを指します。金融機関の実務では正常運転資金という言い方が使われ、会計や経営の解説では経常運転資金と書かれることが多い、という違いです。どちらも売上債権＋棚卸資産－仕入債務で計算します。

現金商売でも運転資金は必要ですか。

式の答えは小さくなります。販売代金をその場で回収し、仕入れも現金で払い、売れ残りがなければ、出金から入金までの時間差はほとんど生じません。ただし家賃や人件費のような固定的な支出は残るため、運転資金がゼロになるわけではありません。

赤字だと計算しても意味がありませんか。

意味はあります。経常運転資金は損益ではなく、資産と負債の回り方から出る金額だからです。赤字の会社でも、売掛金と在庫を抱えていれば、その分の資金は事業のなかに固定されています。

売上が減ったらどうなりますか。

必要額も下がります。売掛金と在庫が減るためです。ただし在庫は売上ほど速く減らないことが多く、しばらくは資金が固定されたまま残ります。売上の減少局面では、在庫の圧縮が資金繰りに直接効きます。

月次の決算書がなくても計算できますか。

年に一度の決算書だけでも、その時点の金額は出せます。ただし決算日は在庫や売掛金が平常時と違う水準になっていることがあります。可能であれば、月次で同じ計算を続けて推移を見るほうが実態に近づきます。

前受金がある業種はどう扱いますか。

先にお金を受け取る商売では、その分だけ必要な運転資金が減ります。式に前受金を負債側として加えて差し引く形で調整すると、実態に近い金額になります。業種によって式の当てはめ方が変わる点は、計算の前に確認してください。